今日もちと重厚な話題を。
本日27日～ IPOで「カチタス」の応募が始まりました。
CMで一度は見たことがあるかと思います。
これです。
こちらの企業が
12月12日に上場するということで、
ちょっとこれが儲かりやすいかどうかを調べてみました。
カチタスの詳細はこちら
http://www.traders.co.jp/ipo_info/schedule/ipokobetsu.asp?no=8919
会社概要は、
「中古住宅の再生販売。旧やすらぎ。現在の社名は「家に価値タス」から。ニトリホールディングスの持ち分法適用関連会社。2017年9月30日時点で全国123店舗において、中古住宅を自ら調査して仕入れ、リフォーム、販売までを一気通貫で行っている。
旧やすらぎ（法人格は同じ）は名古屋証券取引所セントレックス市場に上場していたが、リーマンショック後に業績が悪化。アドバンテッジパートナーズ系ファンドのTOBにより、2012年3月に上場を廃止した。同年7月に現社名に変更された。翌16年3月に同業のリプライス（名古屋市）を買収。17年4月にニトリホールディングスと資本業務提携を締結し、ファンド持ち分の一部をニトリが買い取った。」
ですね。
ニトリの子会社とは今知りました。。
公開株数は2302万株とかなり巨大！
東証に公開ということで供給数も多く、
最初の値上がりはあまり期待できないかもです。
でも、
この株の期待は「セカンダリ」＝上場後の投信組み込み買い期待に
あると思います。
ということで、IPOには参加せず12月13日の上場後に買うほうが面白いかもです。
たぶんIPO申し込めば当たります（多いから）
参考までに8919カチタスを企業類似法（PERマルチプル法）で計算してみました。
DCF（ディスカウントキャッシュフロー法）はめんどいから今回はパス（おいっ）
やり方は単純で
類似企業のPERの平均をだして、
EPS（調整後一株益）をかければ、推測株価が算出できます。
http://www.traders.co.jp/ipo_info/schedule/ipokobetsu.asp?no=8919
の下段にある
類似企業のPERを計算します。
参考類似企業 今期予想ＰＥＲ（11/14）
3230 スター・マイカ 13.9倍(連結予想 )
3294 イーグランド 9.6倍(単独予想 )
3297 東武住販 8.5倍(単独予想 )
3299 ムゲンエステト 7.0倍(連結予想 )
8940 インテリックス 8.7倍(連結予想 )
するとPERの平均値が9.54倍
カチタスのEPSは122.71なので、
122.71×9.54＝1170円
と算出されます。
カチタスの仮条件は1,500 ～ 1,640なので、
ちとだいぶ上乗せがあるような。。
東証に上場なので、
そこまで供給が少なくもないし。。
ということでＩＰＯ時には不参加予定です。
セカンダリを狙います。
こんなことを普通に生徒さん向けには
もっと詳しく書いています。
1か月無料体験もできますので、
興味がある方はこちらをご覧になってください。
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森田 洋生
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